- 23 2018-07
专家说市—7月23日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.23 丨 11456我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。短期内来看,首先北方区域生产企业受限产影响当地资源压力及厂库压力有所缓解,但南方市场受雨水影响需求继续下滑,因此对于整体市场而言利好氛围并未营造起来。而另一方面,随着上周现货市场震荡趋强运行,部分品种现货资源库存消化速度较之前有所改善,加之目前厂库大多无较大压力,因此短期内钢企方面对于市场或将仍抱有较强的挺价心理。综合预计,本周(2018.7.23-2018.7.27)国内钢材市场价格或高位震荡运行。 钢之家:7月16日,国家统计局公布上半年经济数据,我国经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势,但部分数据增幅回落,经济有一定的下行压力。据国家统计局公布的数据,上半年全国固定资产投资(不含农户)297316亿元,同比增长6%,增速比1-5月份回落0.1个百分点,连续4个月增幅回落,其中基础设施投资同比增长7.3%,增速比1-5月份回落2.1个百分点。6月份规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,比5月份回落0.8个百分点。上半年全国房地产开发投资55531亿元,同比名义增长9.7%,增速比1-5月份回落0.5个百分点。从近期市场看,国内主要钢材品种开工率处于高位,加上唐山地区钢厂限产,7月份钢铁产量环比小幅回落的可能性比较大,同时下游行业也已经进入传统消费淡季,市场供需基本平衡;据了解,钢厂订单除冷轧系列受家电、汽车等需求放缓影响外,其他品种订单正常;板材库存近期尽管有所回升,但总体处于低位,建筑钢材继续小幅下降,商家销售压力不大。预计本周(2018.7.23-2018.7.27)国内钢材市场价格将呈震荡运行的态势。 兰格马力:近日市场情绪被环保限产所主导,引发短期供应收缩预期,加之尚好的基本面,使得钢市行情半个月内两次下挫后均再次抬起,淡季不淡行情再次显现。但此次行情能否延续,还是以冲高回落的姿态显现?后期需要关注哪些层面?是不是又到了重新选择方向的时候!具体来看: 目前从市场心态来看,市场的不确定性导致市场心态分歧较为明显,多空双方争夺较为激烈。一方面,环保限产增加了供给收缩的预期,而另一方面,宏观经济趋弱也增加了需求收缩的预期,表现在近期市场频繁的震荡。总体来看,目前依然是环保带来的供给收缩预期更胜一筹。 但从后期来看,不确定性使市场环境更加复杂多变。 一是、随着环保的频繁发力,市场炒作情绪得到释放过后,趋动力持续发力有趋弱的迹象,除非后期环保持续加码,对市场形成接力刺激,造成供给收缩预期不断。而多头在利用环保政策借机渔利,要警惕多头获利平仓后出现冲高回落走势。 二是、从*新统计的库存数据来看,目前长材厂内及社会库存依然处于下降通道,但降速较前期明显放缓,板材则出现增加的情况。虽然在年中这个时间节点,库存累积符合正常规律,但作为近期价格走高的支撑力度将有所减弱,对市场心态的影响要多加关注。 再有、就是需求端的变化,前期价格逆势上行,除了环保因素另一部分原因主要来自于淡季需求的超预期,这里有赶工潮的影响,也有前期需求滞后的带动,使得季节性因素有所减弱。但一定程度也透支了部分后期的需求。但它会错后,应该不会缺席。随着需求的持续释放,后续动力将呈逐步递减的趋势。目前高温多雨天气成为家常便饭,对需求出现一定抑制,短期持续大幅上涨空间有限。 而自7月以来,随着钢价创出年内新高,粗钢日均产量也创出历史新高。国家统计局数据显示,6月份,国内粗钢产量8020万吨,同比增长7.5%,日均产钢量高达267.3万吨,在4月、5月连创新高的基础上,再创历史*高值。后期需求消化力度能否同步则是个很大的问号,钢市风险正在累积。不过环保收缩预期仍在,断崖式下跌行情短期内概率不是很大。 中长期,需要关注国内外大环境走向。 从国内来看,经济拐点已经似隐似现。上周一公布的数据看出,6月工业增加值增速回落至6%,连续第4个月不及市场预期。 与此同时,房地产、基建等相关工业品增速放缓,对用钢需求受到抑制。 从外围环境来看,国际经济,尤其美国经济能否触顶,将对大宗商品市场产生较为直接的影响。而坊间盛传的中美贸易战谈判大门关闭以及应对以上利空国家在政策方面是否出现大的变化(货币政策、拉动内需政策、政府相关部门的政策角力、人民币汇率的心理底线等等),这是影响中长期走势的主要关注点。 友发集团副总经理韩卫东:唐山环保限产如期来临,而市场的热情早已被透支完毕。刚公布的钢产量267万吨/天。即使唐山每天减几万吨,中国的钢产量仍在高位。今年前七个月钢价在高位震荡,基本上是环保托着。但高价格和高利润更加刺激了产量的大幅提高,4、5、6月产量连续创新高!这对于平稳的需求来讲,形成了巨大的压力。国内外经济环境的复杂性,又会给市场带来更多的不确定性!今年以来,从波动时间段和波动幅度来讲,投机无利可图!而风险却越来越大了!详细信息 - 16 2018-07
专家说市—7月16日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.16 丨 11882我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。从当前市场来看,大部分现货资源价格上涨主要受期货强势上涨带动以及前期价格回落导致多地低价资源涌现等影响,因此在电子盘及坯料上涨期间,大部分品种表现出低位回升的趋向。但从现货资源整体成交来看,除建材等少数品种成交放量,大部分资源涨后成交跟进不足,因此后续市场跟涨动力稍显乏力。对于后期市场,考虑到目前社库资源尚不构成压力,而成本方面在近期也有所提升,因此价格短期内尚有支撑。而另一方面,临近周末市场受成交限制报价回归盘整,商家跟涨情绪不高,因此不排除出于谨慎心理维持快速出货策略。综合预计,本周(2018.7.16-2018.7.20)国内钢材市场价格或以震荡运行为主。 钢之家:上周国内钢材价格总体震荡偏强运行,主要有以下原因:一是中美贸易战虽然规模继续加大,但由于此前市场已经有预期,对钢市的影响在逐步减弱;二是当前市场库存总体处于低位,资源供应压力不大。从近期市场看,当前主要钢材品种开工率已经持续处于高位,钢铁产量继续增加空间有限,而环保执法和督查将继续保持高压,将进一步制约钢厂产能发挥;近期唐山市印发通知,将开展污染减排攻坚行动,攻坚行动期间,当地钢厂高炉、烧结机、竖炉等将进行限产或停产。预计本周(2018.7.16-2018.7.20)国内钢材市场价格将呈震荡偏强的走势。 兰格:上周的国内钢市,在突发环保政策的带动下大幅走高,包括唐山的限产政策和邯郸武安的差异化限产政策,影响*大的政策是唐山地区的三种污染气体减排攻坚战,为期43天,虽然是从7月20日开始,各钢厂如何限产未*终确定,但是,但凡是跟唐山沾边的环保政策就会对全国产生较大影响,唐山是全国钢市走势的风向标。由于是环保政策的带动,上周期货表现好于现货市场。前期有所下跌的建筑钢材现货价格表现好于板材走势,板材前期基本未下跌,上周价格冲高也略显乏力。 至上周末,环保政策的刺激作用有所减弱,期货价格较高点略有回落,唐山钢坯价格尾盘下跌了20元,部分核心城市钢材现货价格也有所回落。但从短期现状来看,供给减少的现状及预期确实对钢市价格起到了强有力的支撑作用。据中钢协数据显示,6月下旬重点钢企粗钢日均产量195.5万吨,旬环比减少3.56万吨,下降1.79%;全国预估日均产量249.19万吨,旬环比减少3.68万吨,下降1.45%。而据兰格钢铁网数据显示,全国百家中小钢铁企业高炉开工率为86.27%,比上上周下降了0.84个百分点,上周新增检修的高炉达到了5座,主要集中在武安和邯郸地区。而全国钢材库存和钢厂库存也在下降。全国建筑钢材和板材总库存量为838.2万吨,比上上周下降了17.2万吨,降幅与上上周持平,尤其建筑钢材在前期略有增长后,又连续两周下降。而中钢协数据显示,,6月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1141.91万吨,旬环比减少2.46万吨,下降0.22%。目前钢厂库存水平也处于相对低位。 供给方面,上周江苏省环境保护厅下发了一个文件,标题为关于依法做好限制生产、停产整治企业复产工作的通知,主要内容是前期因环保问题被限产、停产的企业,经过改造,达到相关排放执行标准的,企业可以自行恢复生产,不再需要经过主管部门同意。但一旦复产后,主管部门会在一段时间内进厂进行抽查,如果抽查发现前期出现的问题没有整改到位,那企业将面临非常严厉乃至停业、关闭的处罚。此文件一出,已经改造完毕的江苏地区大部分限产、停产的钢厂,快速开始复产动作,预计本周停产超过三个月的江苏徐州地区主要钢厂将有集中资源投放市场,其他城市被限产的钢厂也将扩大生产,这对于钢市尤其是前期领涨全国的华东地区建筑钢材市场来说不是个好消息。 本周一,国家统计局将全面公布今年上半年GDP、各种投资数据、工业数据、钢铁产量数据等,其重要性可想而知,需要密切关注。上周五公布的金融数据不甚理想。其中上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元,比上年同期少2.03万亿元。6月份社会融资规模增量为1.18万亿元,比上年同期少5902亿元。6月末,广义货币(M2)余额177.02万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.1个百分点。好在新增贷款还可以,上半年人民币贷款增加9.03万亿元,同比多增1.06万亿元。6月份,人民币贷款增加1.84万亿元,同比多增3054亿元。另外,国务院办公厅下发文件进一步加强城市轨道交通规划建设管理,严控地方政府债务风险。这对于后期钢材需求来说是一个隐忧。 上周钢市,期货市场表现明显好于现货市场,经过一周亢奋的表现,本周或有所降温,本身夏季高温多雨的天气对于刚性需求有一定影响,虽然价格在涨,很多区域贸易商反映销售乏力。周一重点关注上半年经济数据,关注期货市场动态。预计本周(2018.7.16-2018.7.20)钢市大概率偏弱震荡。 卓创王语录:上周钢市价格在利空出尽后期货上行以及消息面唐山限产等利好叠加带动,价格出现较为强势的拉涨,且市场交投活跃度明显提升,商家对于淡季需求看空态度有转弱。本周钢材市场供需面变化不大,供应继续保持偏紧状态,社会库存压力不大,同时南方梅雨季节过后全国进入高温天气,需求依旧疲软,本周价格在供需两弱的格局下或将继续偏强整理,但须警惕高价回调风险。 友发集团副总经理韩卫东:中美贸易战进入持久战,对中国和世界的影响也是长期的,甚至会造成世界经济出现重大风险。上周市场在唐山限产40天的消息推动下,震荡上涨。同时徐州复产也开始了。当前市场价格正透支未来减产后造成的“缺货"行情。同时全国各地根本收不到唐山货的地区也趁火打劫,联合推涨……使市场风险变的更大!事实*近市场能涨,除了期货推动外,主要是现货销售没有原来预想的那么淡。上周公布货币情况,M2仍创新低,资金并不乐观。本周该公布二季度GDP、投资和钢产量等数据,应该是偏负面一些。总之,我们不能在对市场的把握上,寄希望唐山到底能减多少产量上,因为我们经历过短期去6000万地条钢,经历过秋冬季4个月2+26城市限产,也经历过武安全停、徐州全停……。随着价格的升高,防风险更加重要了!详细信息 - 09 2018-07
专家说市—7月9日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.09 丨 11846我的钢铁:上周国内钢材市场价格趋弱运行。对于后期市场而言,大部分品种到货增加以及成交受阻等因素造成贸易商及市场产生较强的看空心理,加之现阶段步入需求淡季,从中长期而言均难有较为明显的利好支撑,因此市场整体挺价意愿或仍旧较低。其次,随着近两周现货的不断下跌,部分品种价格逐渐偏低于库存现货成本,加之跌后成交亦难有好转,大幅度回调价格不具备实际意义,操作方面或维持小幅松动出货。综合预计,本周(2018.7.9-2018.7.13)国内钢材市场价格或以盘整趋弱为主。 钢之家:7月6日,美国违反世贸规则,开始对340亿美元中国产品加征25%的关税,发动了迄今为止经济史上规模*大的贸易战。商务部新闻发言人表示,美国这种征税行为是典型的贸易霸凌主义,正在严重危害全球产业链和价值链安全,阻碍全球经济复苏步伐,引发全球市场动荡。中方承诺不打第一枪,但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益,不得不被迫做出必要反击。中美贸易战对近期市场影响有限,但如果美国进一步扩大贸易战规模,将会导致大宗商品价格的震荡加剧。上周国务院印发《蓝天保卫战三年行动计划》,重点区域由去年的京津冀及周边扩大到长三角和汾渭平原,三大区域涉及炼铁产能约5亿吨,环保力度进一步加强,后期将进一步约束钢铁产能的发挥。当前国内重点钢铁企业产量保持高位,市场库存低位运行,其中建筑钢材继续下降,市场需求总体保持平稳,中美贸易战对近期市场的影响有限。预计本周(2018.7.9-2018.7.13)国内钢材市场价格将以震荡调整为主。 兰格马力:近期有两个主要的关注点:一个是中美贸易战,已经开战。暂时看对钢铁影响不大,之前由于有开战预期,利空影响已经释放。但从整体资本市场来看,还是会继续。尽管环保、去产能在上周连续加码,尽管*高官集中减话人民币不会过度贬值,尽管央妈在持续释放流动性,但,市场情绪使然,首先表现在资本市场剧烈震荡。第二个就是钢材库存,厂内库存、社会库存的变量情况,是上升还是回落。尤其前两期在持续下滑后临界增加拐点,市场敏感度明显上升,对市场信心和情绪产生较大的影响。但从近期统计的情况来看,在高炉开工率、粗钢产量双双上升的情况下,不仅没有增加反而意外的出现回落,这一点对市场起到有力的支撑,说明下游需求并没有想象中的弱势!再有就是对于中美贸易战的解读不必过于悲观,即便短期震荡不可避免,甚至要做好打持久战的准备。但由于前期不论在心理层面和技术面,已提前做好准备,单从产业内部来说,包括套期保值,降低库存,环保去产能,增加流动性等等,会对冲掉一些利空的影响。另外,国家会通过拉动内需,加大基础设施投资等等弱化影响。利空出尽,避险情绪释放过后,能否迎来否极泰来有待进一步观察。但重要事件一旦落地,反而紧绷的神经会有所释然。短期来看,市场成交不佳,出货慢,季节性需求更加趋于弱化,叠加贸易战影响,震荡调整格局延续,个别时间段甚至会加速下跌,但环保、低库存等对利空的博弈也会继续,因此市场整体保持高位波动。 卓创王语录:七月中美贸易摩擦消息未有明显升级,且宏观利空消息阶段性消化,市场目前上涨下跌都有难度,上方受到需求压制价格上涨难度极大,下方钢坯库存低低价有支撑,价格基本区间整理,但是考虑需求上方压制更为强烈,钢材价格震荡下行概率更大,预计本周(2018.7.9-2018.7.13)钢材价格区间震荡下行。 友发集团副总经理韩卫东:中美贸易战正式开始,后面如何演变对市场影响巨大,我们要认真观察提防。市场进入七月份,表现环比既不比上月好,同时同比去年也不差。就是说没有向好转化,也没有继续恶化。社会库存在连续两周上升后又出现小幅下降,给人一种缓口气的感觉!但只要市场没有彻底转好,只要高价格、高利润和弱需求没有改变,只要中美贸易战没有达成和解,风险就没有解除!防风险依然是第一位的!详细信息 - 02 2018-07
专家说市—7月2日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.02 丨 12119我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡下行。从后续市场来看,首先需求方面难能随价格下跌过后而有明显的改善情况,相对而言上周现货价格跌后依旧处于相对高位水平,加之季节性因素影响致使多地区存在炎热以及多雨水情况,需求释放或多或少存在一定受阻。此外,由于需求不济而到货情况持续不断,因此整体库存水平较之前存在一定回升,加之库中存有前期高位资源,因此不排除商家采取快速出货套现而补入低价位资源情况。综合预计,本周(2018.7.2-2018.7.6)国内钢材市场价格或以弱势震荡为主。 钢之家:中美贸易争端升级对市场心态尤其是金融证券市场的影响仍在持续,但当前我国实体经济依然保持稳中向好态势,实体经济风向标的工程机械继续较快增长,据中国工程机械行业公布的数据,今年1-5月我国工程机械行业销量同比增长35.6%,出口量同比增长40%。从近期国内钢材市场看,我国钢铁产量继续保持在高位,主要品种市场库存降幅明显缩小或小幅回升,国内市场“高产量、低库存”格局继续维持;钢之家调查显示,建筑钢材、中厚板、热轧板卷等主要品种产能利用率已经接近极限,钢铁产量继续增长空间受限。7月6日,美国将对从中国进口的约340亿美元的商品加征关税,对市场的影响要引起重视。总体看,预计本周(2018.7.2-2018.7.6)国内钢材市场价格将以窄幅震荡运行为主。 兰格马力:上周钢材期货、现货价格都出现了连续下跌后的反弹,期货表现较好,但现货表现相对乏力。总体市场成交量并没有大量增长,只是在价格欲涨未涨时有比较明显的放大,价格涨后,市场成交、钢厂成交即回归疲软,这一方面体现出了现在市场刚性需求较之4-5月份有萎缩的事实,同时也体现出了市场参与端对于后期市场的谨慎预期。 对于7月的市场,笔者以为应谨慎应对,总体价格偏弱运行的可能性较大。 第一就是高产量的影响。4月、5月国内粗钢日均产量连续创造历史新高,尤其5月的日均产量达到了262万吨,比去年的高点水平还高接近20万吨,这个水平是很吓人的。6月虽然有环保因素影响(主要是青岛上合峰会山东东部及江苏连云港地区钢厂的限产),整体产量再创新高的可能性在降低,但根据钢协和兰格统计的数据来看,也将是高产量。6月上旬钢协会员企业粗钢日均产量为198万吨,比5月下旬增长了2.54万吨,虽然没有5月中旬的历史*高200.26万吨高,但也差不多。兰格钢铁网统计的全国百家中小钢铁企业高炉开工率6月份平均为87.7%,比5月的平均值高了1.7个百分点。这两个数据说明,虽然有环保因素的影响,但高利润的诱惑力还是非常大的。高产量在4、5、6月需求旺季,影响相对有限。但对于7月的市场,全国钢材库存已经不再大幅下降,甚至有增长的迹象,说明已经有了供大于求的情况,再继续保持高产量状态,对于后期的钢材市场来说,将无疑是危险的。 第二就是需求。除了季节性需求的影响以外,还要考虑资金紧张对于钢市的影响。*近笔者走访了北京、山东、天津、内蒙等地区,主做工程配送的钢贸商普遍反应,进入6月份后工地回款速度明显放缓,要货量也有萎缩,施工方包括业主方的资金状况均不理想。 供需两端都在朝着不利的方向在发展,虽然目前为止我们还没有看到钢材价格大幅暴跌的现实,但需要提醒大家,尤其是提醒钢贸商需谨慎的防范钢价下跌的风险,尽量保持合理库存,甚至是低库存运行。 卓创王语录:目前整个钢材市场报价仍在超跌反弹和期货带动上涨通道中,但考虑需求端有一定压力,对于高价接受力度有限,综合预计7月走势先涨后跌,整体均价或继续下行,同时考虑南北方资源表现不同,预计南方继续弱于北方市场。具体看,宏观面简析:美国特朗普对于宏观贸易的政策不确定性对于资本面或者短线期货市场影响较大,目前期货受消息面影响波动的趋势不明朗。环保限产跟进情况:徐州目前正在准备相关复产工作,下周末预计苏北市场资源会逐渐增加。供应:整个6月份钢厂开工率微幅上涨,考虑徐州相关企业复产,生产方面的供应压力是在逐渐增加的。库存:15日-21日起钢材的社会库存和钢厂库存整体进入上涨周期,预计未来7月份整月库存呈现增长趋势,整个供应面的压力是在增加的。需求方面:由于市场有甩货情绪,整体看市场成交在淡季下尚可,整体较6月上旬成交量偏弱,市场出货多以终端刚需为主,而终端刚需在暴雨天气影响下释放进度受到一定的遏制。 友发集团副总经理韩卫东:进入7月,是非常关键和复杂的一月。宏观上,刚公布的PMI不及预期,环比下降较多。本周末,美对中国加收关税实施日到期,如何演变,不知道。社会库存连续两周上升后,本周是再确认周,如库存再上升,则形成拐点,而如果市场需求仍然非常淡,不如去年,则供需矛盾逐渐激化!目前从供需和价格上看,风险较大,从宏观面来看,不稳定!防风险仍是当前第一要务!详细信息 - 25 2018-06
专家说市—6月25日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.25 丨 11761我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡趋弱。对于近期市场而言,回调的趋势逐步开始显现,但整体回调幅度相对而言也较为有限。对于大部分品种而言,当前钢企出厂价格的调整并不多,而加之当前市场持有资源大部分为前期高成本资源,且库存方面压力相对有限,因此即便出现回调其调整幅度也难以扩大。其次,前期市场依托于钢企及市场低库存支撑报价维持坚挺,而随着本周电子盘面的弱势震荡以及成交大幅下滑等影响,商家心态逐步转为谨慎操作方面也开始偏向出货为主。综合预计,本周(2018.6.25-2018.6.29)国内钢材市场价格或以震荡趋弱为主。 钢之家:当前国内钢材市场下跌主要受金融证券期货市场恐慌心态影响,主要是因为中美贸易争端升级,将有可能导致2500亿美元的输美商品无处可去。反过来,对美国而言,则面临着能否通过替代国来满足中国进口商品缺位的问题。当前我国经济平稳增长的态势并未改变。据国家能源局,1-5月份全社会用电量同比增长9.8%,其中第一产业增长10.6%,第二产业增长7.7%;第三产业增长15.1%,城乡居民生活用电同比增长13.9%。近期国内钢材市场库存降幅缩小或库存量止降回升,为历年同期正常表现,对此不必过于担心。当前市场重点关注:环保督查巡查,钢厂限产及中美贸易争端发展。 兰格马力:上上周笔者文章中提到,目前的市场状态下,大家要注意风险,连创新高的粗钢产量,逐渐下滑的投资数据,几乎腰斩的社会融资数据,以及着重提到的中美贸易战开战将带来的影响。而国内钢市的运行在上周即得到了验证,无论是期货市场的大跌,还是钢市库存拐点的出现,都进一步明确了这种风险。 上周部分大型钢厂的产品价格继续上调,沙钢6月下旬建筑钢材价格统一上调100元,河钢集团7月板材产品价格上调100-200元,安阳钢铁板材价格上调58-116元等。钢厂价格的上调对稳定市场信心起到了一定的作用,但未能逆转整体市场走势。 近期的钢市,除了前文中提到的库存出现的转折变化外,未发生其他大的转变,整体环保政策依然偏严,上周有部分钢厂高炉因环保政策影响而增加检修。2018年6月22日,兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中,有37家钢厂56座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),比上上周增3座(上周4座高炉复产,7座高炉新增检修),检修高炉容积为44260立方米,比上上周增1450立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为87.77%,比上上周下降0.4个百分点。本月底下月初,停产了超过两个月的徐州地区各钢厂将有部分可能会恢复生产,这对于增加华东地区的建筑钢材供应将起到帮助,值得关注。 从大走势来看,国内钢市仍将保持高位波动走势,出现大幅上涨、下跌的可能性仍都不大。从短期小趋势来看,鉴于近期库存出现的拐点变化,以及环保政策影响预期可能有所减弱,同时高温、多雨影响增加的情况下,钢市小幅回落可能性更大。 卓创王语录:上周市场报价整体偏弱运行,未来利空消息继续较多, 环保限产更新情况:一、唐山企业本身生产积极性就有限,环保影响小自我控制为主。二、江苏徐州市场限产有钢企已经开启复产的准备工作。三、常州地区限产力度较为严格无明显变化。整体看全国各范围内检修力度有减弱迹象,7月初南方供应量或缓慢增加。库存情况,上周变化*大的市场库存,截止至上上周四,社会库存依旧整体下滑,但根据上周成交以及市场到货量反馈上周市场库存数据趋势将会有一个拐点这对市场利空影响较大。成交方面:南方进入梅雨季节,江浙沪成交转弱,而北方市场以山东、华北等地为例,当地刚需存在但因价格下滑造成的释放力度有限,上周市场整体成交偏缓,与库存数据相吻合,另外未来成交持续偏弱的概率。 友发集团副总经理韩卫东:唐山带钢会以3920的价格结束了上半年的价格。上半年唐山带钢以3820,3800,3900,3760,3880,3920的价格震荡了半年!*大价差仅160元。昨天央行定向降准0.5%,靴子落地了!下半年结束震荡的可能性极大,到底如何突破?当前市场己积累了几大风险:产量太高,需求太弱,价格和钢厂利润太高,中美贸易战不确定大等多重因素。因此防风险是头等大事,选好合作厂家,稳健经营是必要选择。详细信息 - 18 2018-06
专家说市—6月18日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.18 丨 11834我的钢铁:上周国内钢材市场价格盘整趋强。短期内而言,随着环保限产方面继续进行,整体供应压力短期内难以增加,而部分品种厂库及社库维持下降状态,因此现货端压力或集中在需求方面,所以价格虽然上涨乏力,但短期内利空因素也难以集中。另一方面,从需求方面来看,华南区域受季节性因素影响,整体成交相对偏淡,而华东及华北区域成交虽然相对一般,但在资源压力不大的情况下也难以对价格产生明显利空。综合预计,节后国内钢材市场价格或维持坚挺,整体报价维持高位盘整运行。 钢之家:5月份我国国民经济运行继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势,但外部环境不稳定不确定性有所增加,经济持续向好基础仍需进一步巩固。据国家统计局公布的数据,5月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,增速比上月回落0.2个百分点,比上年同月加快0.3个百分点。1-5月全国固定资产投资(不含农户)216043亿元,同比增长6.1%,增速比1-4月份回落0.9个百分点,其中基础设施投资增长9.4%,增速比1-4月份回落3个百分点;高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长9.7%和8.2%,增速分别比1-4月份加快1.8和0.3个百分点。1-5月全国房地产开发投资41420亿元,同比增长10.2%,保持较快增长。从近期国内市场看,在钢铁产量创新高的情况下,钢材市场库存继续下降,反映出下游需求总体较好;环保仍是当前影响钢市的重要因素,环保督查“回头看”、防止“地条钢”死灰复燃专项督查以及6月11日启动的重点区域强化督查等将制约部分钢企产能发挥。不利因素主要是随着市场逐步进入高温多雨季节,消费预期减弱,加上钢厂盈利水平较高,商家操作比较谨慎。预计本周(2018.6.18-2018.6.22)国内钢材市场价格将呈震荡运行的态势。 兰格马力:上周5月份各种重要数据相继出炉,无论是钢产量数据还是象征着钢材需求尤其是建筑钢材需求的固定资产投资数据、基建投资数据、社会融资规模数据都不利于钢市走势,在这种情况下,钢材价格尤其是期货价格仍然逆势上扬,这非常值得警惕,忽视这些现实而一味的追求价格的上涨,是非常危险的,是要犯错误的!!我们先来看看这些数据: 粗钢产量:2018年5月份我国粗钢产量8113万吨,同比增长8.9%; 1-5月份我国粗钢产量36986万吨,同比增长5.4%。5月份全国粗钢日均产量261.71万吨,环比上升2.36%,4、5两个月,连续创造历史新高,是非常吓人的! 钢材产量:2018年5月份我国钢材产量9707万吨,同比增长10.8%,5月份钢材日均产量313.13万吨,环比上升1.81%;1-5月份我国钢材产量43467万吨,同比增长6.2%。 焦炭产量:据国家统计局数据显示,2018年5月份全国焦炭产量3648万吨,同比下降1.6%;1-5月份全国焦炭产量17596万吨,同比下降2.9%。这个数据还是比较好看的,对于价格形成了极大的支撑! 固定资产投资:据国家统计局数据显示,2018年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)216043亿元,同比增长6.1%,增速比1-4月份回落0.9个百分点。此投资增速是近10年来*低的水平。 房地产投资:据国家统计局数据显示,2018年1-5月份,全国房地产开发投资41420亿元,同比名义增长10.2%,增速比1-4月份回落0.1个百分点。 基建投资:1-5月份我国基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长9.4%,增速比1-4月份回落3个百分点。其中,水利管理业投资增长3.9%,增速回落1.9个百分点;公共设施管理业投资增长8.6%,增速回落2.2个百分点;道路运输业投资增长14.8%,增速回落3.4个百分点;铁路运输业投资下降11.4%,降幅扩大2.5个百分点。 金融数据:新增人民币贷款11500亿,不及预期的12000亿,也不及前值(11800亿)。用于权衡信贷和流动性的更广义指标社会融资规模更是遭遇“腰斩”,仅7608亿,远不及13000亿的预期及前值(15605亿)。其中,与房地产融资和PPP项目融资息息相关的委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票等均全线缩水,充分体现出了国家去杠杆的作用。这对于后期我国房地产和基建投资的发展都将起到抑制作用。 从上述数据来看,对于后期钢市走势来说,可谓是隐忧渐显,甚至可以说是危险重重。虽然上周的钢市看起来很美,价格仍在上涨,库存仍在下降,但我们不能忽视上述数据给我们提的醒,而一味的追逐钢价上涨。短期内,如果这种追涨的情绪释放,不排除短期内钢价尤其是期货价格继续疯狂的可能,这正是主力多头*乐意看到的,高位找到接盘侠,顺利兑现利润。繁华过后,谁又能保证不会再一次出现一地鸡毛的破败景象呢? 6月15日是一个非常特殊的日子,美国政府将决定是否公布对我国500亿美元关税的征税清单,如果不公布还好,说明中美基本避免了一场大规模的贸易战。如果真的公布这500亿美元关税清单,那意味着中美真的要开打贸易战了,那其影响很可能会比肩3月底特朗普宣布要对中国产品征税那次了(3月底那次,国内黑色系期货普遍跌停,如果现在实质性的开打贸易战黑色系不一定会出现暴跌,但也不能小觑)。 5月底开始的新一轮价格上涨,环保因素提供了*大的支撑。中央环保督查组入驻10省区,为期一个月,预计将在6月底7月初结束,青岛上合峰会影响的环保限产也在上周基本结束,受影响钢厂逐渐恢复生产。自4月下旬受环保治理政策限制的徐州地区,上周也传来喜讯,部分受产业政策鼓励且环保治理合格的钢厂已经开始着手恢复生产,预计6月底能恢复正常资源。 总体来说,多项数据在给我们敲警钟,环保政策的影响正在减弱(从5月公布的钢产量来看,在高利润的诱导下,环保政策对于全国钢产能的释放已经很难起到实质性的影响),今年整体需求推后半个月到一个月(2+26城市环保政策下,部分地区3月下旬才被允许开工),正常需求旺季是3-5月,今年推后至4-6月,各种因素分析来看,7月可能是国内钢市非常危险的时间段,需要提醒大家注意风险了。 卓创王语录:11日至17日全国重点钢材品种主流趋势为上涨运行,涨幅南强北稍弱,周五下午高价受端午刚需影响成交有增加,但15日中美贸易摩擦升级加之节日期间钢市成交受阻,多品种节日期间小幅回调,本周开市,宏观面受贸易摩擦升级影响或给钢市带来小幅利空影响,但预计影响力度有限,考虑目前钢材品种市场供需矛盾不大,环保影响依旧在但力度减弱,综合分析,本周(2018.6.18-2018.6.22)钢市报价或先弱后震荡运行,整理空间上下50元/吨,幅度不大。 友发集团副总经理韩卫东:上周一系列事件对未来市场将产生重大影响,并形成风险!中美贸易*终还是选择了开战,对市场影响将是巨大的。美联储加息,并缩表,未来对中国货币政策必然会产生影响。中国公布的一系列数据,引人注目的货币收紧、投资减弱。另外钢产量在环保限产下再创新高……一系列的情况表明,钢材市场风险越来越大、越来越近了……防风险和稳健经营是近期*大的事!详细信息 - 11 2018-06
专家说市—6月11日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.11 丨 11502我的钢铁:上周国内钢材市场价格盘整趋强。对于后续市场情况来说,首先受到环保限产因素方面影响,钢厂短期内对于出厂价格的把控难以有所松动,而对于市场方面来说在库存资源继续下降以及成本持续处于高位的情况下即便成交不佳价格回调的意愿也相对较低。另一方面,随着即将步入六月中旬,南方市场受季节性因素影响情况增多,需求方面继续下滑,而北方资源价格受坯料影响走高,因此南北区域资源区域价差逐步发生变化。综合而言,预计本周(2018.6.11-2018.6.15)国内钢材市场价格或高位震荡运行。 钢之家:当前国内钢材市场有利因素仍较多。一是第一批环保督查“回头看”正式启动,6个督察组将对包括河北、江苏、河南、广东等十个省市进行督查,当地部分钢铁企业生产将受到影响;二是多部门组成的国家专项抽查组在分赴各地进行钢铁行业化解过剩产能防范“地条钢”死灰复燃专项抽查,进一步遏制“地条钢”死灰复燃的苗头;三是市场库存继续下降,其中螺纹钢、线材继续保持较快降幅,周降幅均超过5%,各类板材库存低位波动,反映出当前下游需求总体向好。从产量看,在高利润刺激下,国内钢铁产能应开尽开,产量释放已经接近极限,资源供应进一步增加的空间有限。预计本周(2018.6.11-2018.6.15)国内钢材市场价格将呈震荡偏强运行的态势。 兰格马力:上周的钢市继续保持强势,但在强势运行的大环境中也逐渐体现出了淡季的特点。随着麦收季节的到来、高温多雨天气影响逐渐增多,总体库存下降速度明显放缓。上周全国建筑钢材库存下降了36万吨,已经连续两周收窄,比上上周少下降10万吨,比再上上周少下降25万吨,而与今年下降*多的一周相比少了37万吨。上周库存下降速度减缓与目前库存已经比前期有大幅下降、甚至部分地区有货源紧张的情况有关系,但需求强度在逐渐下降这个事实也不得不提请各位注意。 短期来看,总体钢市运行状态将比较健康,虽然目前的总体钢材库存比去年同期还高一些,尤其是建材还高30%左右,虽然环保政策对于钢材供给的影响有“雷声大雨点小”的嫌疑甚至是大概率的情况,虽然有需求季节性减弱的真实情况存在,但“信心是黄金”这句话对于钢市的支撑力度短期仍将有效,当下国内钢市的心态是正常的,甚至是偏乐观的,没有突发性重大利空因素出现的话,钢价仍将保持高位运行。 卓创王语录:6月份环保督查政策持续高压,钢企检修限产增多,本周钢厂到货量继续低位且市场库存持续下滑,虽下滑比例收窄但对市场供应端来讲仍是利好刺激。需求方面:上周市场成交量持续偏缓,上涨对下游需求提振作用仍较差反而带动需求走弱,同时6月份以后,高温多雨天气明显增多,终端采购需求逐步放缓。目前市场心态偏谨慎,尤其7日涨幅过大,价格目前有回调需求,周一返市后在供需两弱的背景下预计价格或震荡运行。 友发集团副总经理韩卫东:淡季如期而至!随着价格的震荡上行,防风险提上日程!一是产量在利益的驱动下处于高位,而且国外的一半产量也在不断增加。二是环保和库存下降的影响已兑现。三是淡季影响及风险意识逐渐发酵……。四是半年底快到了,货币政策到底如何,会有钱荒吗?还有5月钢铁产量又要公布,会再创新高打击我们的小心脏吗?尽管价格运行经常矫枉过正,但现在这个市场状态下,钢材处于风险大而机会小的尴尬情况。稳健经营,熬过这个不确定阶段吧!详细信息 - 06 2018-06
专家说市—6月4日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.06.06 丨 11687我的钢铁:上周国内钢材市场价格震荡上行。首先随着库存方面的继续下降对于市场来说减少一定销售压力,加之多区域钢厂限产检修之后供应方面稍显缓和,因此加强现货商价格维持高位的信心。另一方面,下半周期盘整体走势强劲,现货方面跟涨积极性被调动,不过迫于成交有限涨幅受限。短期内市场处于易张难跌状态,因此综合预计本周(2018.6.4-2018.6.8)国内钢材市场价格或以高位震荡为主。钢之家:4月份我国粗钢产量以及5月上、中旬重点钢企粗钢产量均创出历史新高,对当前市场有一定压力,但从客观角度看,粗钢产量创新高主要原因是地条钢产能被清除后,合法合规企业增产填补市场需求、隐性产量转为显性产量所致。由于钢厂利润水平较高,国内钢铁产能应开尽开,产量释放已接近极限。当前各地环保督查和巡查力度进一步加强,防止“地条钢”死灰复燃大检查如期展开,将抑制部分钢铁产能的释放,我国钢铁产量进一步大幅增长的可能性不大。在粗钢产量创历史新高的情况下,国内钢材市场库存持续大幅下降以及钢价高位运行,表明市场供应压力总体不大。预计6月份国内钢材市场价格总体将以震荡上涨为主。兰格马力:在原本前两周总体市场成交量下滑、钢贸商进货积极性下降、钢厂库存略有增长的背景下,上周钢市的演绎还是出乎了很多人的意料的,环保政策逐渐发酵扭转了近两周来的钢市疲市。另外,由于是环保政策带动,环保更多影响的是市场的心态,因此近期钢材期货市场的表现要强于现货市场,虽然螺纹钢和热卷期货的价格仍然贴水现货,但近一周期货价格的上涨,逐渐弱化了现货市场的忧虑情绪。上周螺纹钢期货主力合约比上上周五涨169元,而现货涨幅不足百元;热卷期货主力合约比上上周五涨137元,现货同样涨幅不足百元。从近期主导市场的环保因素来看,还有继续发酵的空间,包括中央环保督查“回头看”工作,在推进的过程中,还会有影响钢材、焦炭、烧结等产品产量的消息爆出;另外,上合组织峰会要求的限产政策,有继续扩大和深度执行的可能(目前执行力度还未达到*高要求),对于6月上旬乃至中旬的市场仍将形成支撑。再有,由于总体国内资金状况再现紧张局面,市场产生了降准的预期,这种预期仍有发酵的可能性,在降准没有落地之前,这种预期、包括降准后的几天仍将对市场有支撑作用。总体来看,6月上中旬钢市利好影响因素仍将持续,总体钢价在这个时间段保持高位小幅波动,甚至继续小幅冲高的可能性依然较大。6月中下旬后,如无其他热点出现,在实际总体钢产量依然较高、需求面临季节性萎缩的情况下,有回落的可能。卓创王语录:目前偏低的社会库存和市场供应量对6月份市场形成利好支撑,但终端需求有减弱预期,因此卓创预计,6月份月建筑钢材价格或先涨后跌,上下方均有阻力位,预计均价重心上移。具体看来:1.供应:连续两周钢厂轧线开工率的监测发现,螺纹钢、线材、热轧等重点产品的轧线开工率小幅下降,尤其华北、华东等重点区域开工率下滑明显,钢厂生产供应未来或继续小幅下滑,这主要是唐山、邯郸、江苏等重点区域环保对生产的影响依旧存在。2.库存:社会库存继续消化,自4月中旬社会库存开始下滑以来,各地库存持续下降,目前多地社库已经降至较低水平,结合生产方面开工率数据可见供应端并无明显压力。3.需求:整体看未来需求趋势为转弱,淡季来临并且山东上合峰会对需求是一定得抑制,本周将迎来麦收农忙时节,北方需求会有小幅的转弱,南方梅雨季节6月中下旬将来临。4心态调研结果反馈:调研建筑钢材贸易商131个,其中涨56,跌69,盘整36;上周看涨比例增加,市场心态有一定的好转。友发集团副总经理韩卫东:上周公布PMI数据很好,国内宏观面稳定,美国贸易代表还在北京,有望达成一致,特朗普与金正恩如期会面,国际宏观面稳定。对于钢铁行业来说,已进入传统淡季,近期市场的震荡上涨,主要源于环保与降库存对期货的推动,带动了现货。而需求则趋于平淡!去年6月的上涨,是在低价区向上一个价格平台进发。而今年6月价格是在高位震荡的上沿……市场震荡了五个月了,会在6月突破吗?稳健经营仍是这 周*好的选择!详细信息 - 28 2018-05
专家说市—5月28日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.28 丨 11743我的钢铁:上周国内钢材市场价格弱势运行,部分品种跌后小幅反弹。对于后续市场,首先从长期角度来看,市场即将步入传统需求淡季,商家心态方面并不乐观,因此操作也多维持出货为主。其次,现阶段钢企出厂价格普遍较高,商家订货意愿相对较低,加之部分品种后续产量有所增加,因此对于钢企而言持续挺价态度或有松动。市场方面,在当前现货成本相对较高且资源压力不大情况下,价格存在的下调空间有限,而加之当前市场暂无明显库存压力,因此综合预计本周(2018.5.28-2018.6.1)国内钢材市场价格或震荡趋弱运行。 钢之家: 5月18日-19日,全国生态环境保护大会在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话强调,生态文明建设是关系中华民族永续发展的根本大计,要坚决打好污染防治攻坚战,坚决打赢蓝天保卫战是重中之重,要以空气质量明显改善为刚性要求,强化联防联控,基本消除重污染天气。可以说,国家对环保问题已经提高到前所未有的高度,钢铁企业产能释放将继续面临环保高压的制约。从近期市场看,国内钢铁产量继续保持高位,继4月份粗钢产量创新高后,5月上旬重点企业粗钢旬产量也创下有统计以来的新高,国内资源供应有一定的压力;库存方面,近期国内主要市场钢材库存持续下降,但降幅有所趋缓,下游工地及行业集中性需求释放基本结束,下游进入正常需求阶段,而受高温多雨影响,需求预期减弱。环保高压将继续制约钢厂产能的发挥,但高利润下,钢厂增产意愿较强,国内资源供应将继续维持高位。预计本周(2018.5.28-2018.6.1)国内钢材市场价格将继续以震荡调整为主。 兰格马力:从整体钢铁近期的供需形势来看,产量依然在保持增长态势,虽然整体社会库存继续下降,且下降的总量仍相对客观的,但钢厂的库存已经出现一定的增长迹象。据中国钢铁工业协会数据显示,5月上旬重点钢企粗钢日均产量194.33万吨(兰格注:5月上旬重点钢企粗钢日均产量创有统计数据以来历史新高),旬环比增加3.31万吨,增长1.73%;全国预估日均产量246.88万吨,旬环比增加3.18万吨,增长1.31%。5月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1360.81万吨,旬环比增加116.96万吨,上升9.4%。而近期全国高炉开工率仍保持增长趋势,河北地区高炉的逐渐恢复生产,是近期高炉开工增长的主要贡献点。 另外,从近期出现的徐州市关于钢铁产业的政策来看,目前全面停产的徐州地区钢厂看到了复产的希望,这个时间点可能在6月份,这对于后期钢市也将产生影响。再有,上合组织峰会将于6月份在青岛召开,目前市场出现了一些对于山东及江苏个别城市的钢厂将实施限产的消息,但尚未到执行阶段,且目前执行强度不得而知,大部分钢厂预计对自身钢厂可能产生的影响不大。而上合峰会针对于青岛及周边地区建筑施工也将产生影响,很可能*终出现政策对于供给影响小,而对需求影响大的结果。 近期钢厂库存出现的增长已经开始反映出总体钢材市场(尤其是建筑钢材)需求强度较之前期有所下降的事实,全国范围内将出现的高温、多雨、麦收等影响需求的因素将会在未来一段时间内影响钢市。从整体的供需发展趋势来看,短期内国内钢市,尤其是建筑钢材市场价格震荡趋弱的可能性大,虽然板材市场目前看仍相对坚挺,但近两个月来建筑钢材整体价格水平低于板材,钢厂板材生产偏好已经逐渐提高,这对于目前较为强势的板材也会形成压力。 卓创王语录:上周钢材价格下行为主,周四周五有一定的超跌反弹。未来主要考虑供应:根据上周钢厂轧线开工率的监测发现,螺纹钢、线材的轧线开工率继续增加,局部市场供应量会有增加,但根据大户到货量反馈,华北到货量减少,华东大厂到货量增加(但徐州钢厂停产造成的市场份额空缺还需补充);板材方面五六月份钢厂检修增加,供应面压力依旧偏小。社会库存方面,社会库存继续消化,尤其*近俩周在天气表现偏差的背景下,社会库存整体继续下滑,尤其上周库存下滑速度有一定的放大,但未来预计下滑速度或收窄。需求:北方需求继续表现向好,工地开工率维持高位水平,刚需表现正常;山东青岛收到上合峰会的影响,工地已经全停(部分市政除外);华东方面部分成交有下雨天气,需求会受到一定的压制,并且未来华东的需求是逐渐减弱的,未来南北方需求表现会有分歧。计本周(2018.5.28-2018.6.1)钢材市场报价或继续偏弱下行,期间或有部分超跌反弹迹象,但整体预计偏弱。 友发集团副总经理韩卫东:市场马上就进入6月了,六月是传统的"淡季",雨水、高温、麦收……又恰逢银行半年底,资金是否紧张?6月青岛又迎来国际会议,是否导致周边限产?*近全国环保检查又开始了,周末唐山已经限产……纵观以前六月行情,有涨又有跌,去年是涨价的。与其纠结,不如放下!顺其自然,不赌市场,在过去的五个月里,都没有赌的空间与时间,何况6月。喝茶去吧!详细信息